Проект Universa – стоит ли инвестировать?

Обзор проекта Universa, сравнение с конкурентами, комментарии основателя Александра Бородича.

Обзор проекта Universa, сравнение с конкурентами, комментарии основателя Александра Бородича.

Коротко о проекте

Информация с официального сайта Universa декларирует цель проекта: заменить устаревшую бумажную систему документооборота на электронную с обработкой через децентрализованную систему смарт-контрактов, обеспечить дешевые и быстрые транзакции.

Блокчейн Universa планируют использовать для  b2b-документооборота, международных платежей, оффлайн-транзакций, микро-транзакций для IOT. Стоимость транзакций Universa, по словам разработчиков, будет ниже, чем у биткоина и эфириума, а скорость – выше.

Специалисты Advance.Fund провели анализ инвестиционной привлекательности проекта и попросили CEO Universa Александра Бородича разъяснить несколько моментов о проекте.

Как рассказал Advance.Fund Александр Бородич, блокчейн Universa уже активно используют:

«На блокчейне Universa разворачивают свои системы Альфа-банк (межбанковские платежи), Новотранс (цифровая история ТО вагонов provenance) и правительство Малайзии (умные деньги, которые нельзя тратить на алкоголь)».

Платформа Universa децентрализована, безопасность и анонимность обеспечивают смарт-контракты. Платформа масштабируема и может обеспечить более 20 тысяч транзакций в секунду. От майнинга разработчики отказались. Причем, Александр Бородич рассказал, что протокол и был так задуман изначально: «Именно отсутствие майнинга позволяет показывать 20000 транзакций в секунду в публичном блокчейне и 35000-45000 в приватном».

Компанией был проведен стресс-тест: при нагруженной донельзя сети скорость записи транзакций удалось удержать на уровне  20000 в секунду.
«Технически мы знаем, как выйти на порог 50000-60000 транзакций в секунду, и думаю, через год-полтора это уже будет в новой версии протокола. Когда и если вдруг у Эфириума будет сравнимая скорость, тогда останется преимуществом цена транзакции, которая в нашем случае всегда будет 1 цент. Это примерно в 10 раз меньше, чем у Эфириума. Отдельно замечу, что наши смарт-контракты, в отличие от смарт-контрактов Эфириума, нельзя взломать. В этом основные отличия в производительности и надежности», – рассказал Бородич.

Текущий перфоманс в 20000 транзакций при цене в 1 цент – высокая планка, и ее будет сложно достичь в этом году основным конкурентам. При этом смарт-контракты Universa позволяют куда больше вариативности и возможностей работы с данными, лежащими не в блокчейне, что дает возможность запускать SmartApps в блокчейне, автоматизируя полностью цепочки документооборота между контрагентами, переводя их на децентрализованный подход.

Децентрализация же обеспечивается тем, что узлы находятся по всему миру и не принадлежат Universa (как сети), а принадлежат владельцам узлов – чем, по словам CEO Universa, и достигается децентрализация. Именно эти узлы заверяют и помещают в блокчейн каждую транзакцию. Создатели протокола заверяют, что никак этим процессом не управляют.

При этом в white paper упоминается, что узлы должны быть лицензированными, по мнению экспертов Advance.Fund, это сомнительная децентрализация. Как рассказал Александр Бородич, это означает прохождение KYC и проверку железа на соответствие требованиям сети. Заявки уже собраны, скоро подавшие их получат свои лицензии. Эксперт Strato Finance Макс Караваев объяснил это так: «Сначала компания отбирает узлы и выдает им лицензии, а потом с их помощью делает свою систему децентрализованной. Но такая схема напоминает скорее банковскую систему, чем децентрализованную сеть. Банки формально самостоятельны и независимы, но ЦБ в любой момент может забрать лицензию».

Universa – технологическая компания, не так много времени уделяющая токену и биржам. Для них важнее построить систему с большим числом транзакций внутри, генерирующую доход узлам.

Дефляционная модель токена поможет владельцам получить желаемую экономику. А ограниченная эмиссия должна способствовать росту цены, при условии, конечно, что на токены будет достаточный спрос.

Четкой даты запуска mainnet разработчики Universa пока предпочитают не называть, но отмечают, что это случится уже в первой половине 2018. Плавающая дата запуска – нормальное явление для небольших стартапов. Для крупных амбициозных проектов такая ситуация все же нежелательна.

Universa в 2017 году

Проект очень молод – создан летом 2017 года. Но сделать успели уже многое. Бесплатная раздача токенов стартовала 3 августа. Первый релиз блокчейна Universa вышел в третьем квартале 2017 года. В четвертом квартале появился обменник для токенов и образцы смарт-контрактов.

Первая продажа токенов стартовала 28 октября 2017 года. Завершилась на сумме $28800060. ICO длилось 48 дней. Довольно продолжительный срок, учитывая, что токенсейл пришелся на период наибольшего хайпа вокруг ICO. Сумма собрана, конечно, немаленькая, но говорить о бешеном спросе тоже не приходится. Тем более, что маркетинг и PR вокруг проекта с самого начала не уступали по уровню и объему многим более успешным на стадии ICO проектам того времени. Что не удивительно, учитывая бэкграунд Бородича.

Распределение токенов: 4 % по партнерской программе; 10 % – команде; 20 % – резервный фонд; 66 % – в обороте.

Что вызывает сомнения?

  • Неоднозначная децентрализация. Пока непонятно, как в реальности будет реализован механизм лицензирования узлов и контроля над ними. При первых же попытках лишить кого-то лицензии вера сообщества в проект улетучится.

  • Эмиссия. Сейчас Total Supply токенов составляет 4 997 891 952 UTNP, в обороте из них 1 698 389 232. Если их выпустят больше, цена может резко упасть. Пока задекларировано, что всего выпустят 14 млрд токенов.

  • Странная ситуация с рыночной капитализацией. На момент проведения анализа специалистами Advance.Fund портал coinmarketcap.com вообще не показывал капитализацию проекта, несмотря на то, что токены уже торговались на биржах. Бородич объяснил это технической ошибкой портала и сказал, что компания обратилась в службу поддержки. Начиная с 7 марта, капитализация отображается на Coinmarketcap. Чем вызвана такая задержка в реальности, неизвестно.

  • Отсутствие информации о токенах. На площадках, показывающих изменения курса токенов и коинов, показатели изменения курса доступны только с середины февраля месяца. При этом найти график изменения курса в сети за более ранний срок невозможно – он просто отсутствует. Хотя продажа токенов завершилась еще в конце осени 2017 года. С момента, когда отслеживание цены стало возможным, она все время только падает, и на 29 марта 2017 опустилась уже почти в 3 раза.

  • Торги только на двух биржах. Сейчас коин Universa торгуется только на Cobinhood и HitBTC, причем до недавнего времени на первой торговалось почти 94 %. И по сути Universa на Cobinhood была единственным проектом, который вообще торговался, не считая коина самой биржи с неоднозначной репутаций. Объемы на HitBTC очень малы, но постепенно растут. Как рассказал CEO проекта Александр Бородич, работа по добавлению коина на другие биржи уже ведется партнерами компании, но сроки назвать отказался, сославшись на конфиденциальность такой информации. Что странно.

По словам Бородича, UTNP только появились на HitBTC, и потребуется какое-то время, чтобы там сформировались нормальные объемы. Хочется верить, но текущая ситуация не позволяет инвестировать в проект крупным фондам и другим лицам, управляющим деньгами сторонних инвесторов.

График курса Universa на Coinmarketcap:

Сравнение с конкурентами: EOS, NEO, Etherium

  • Эмиссия. Почти у всех топовых токенов эмиссия лимитирована. Эмиссия EOS составляет всего 1 млрд, на рынке находится более половины, 686298 млн. Сильно ограниченная эмиссия и наличие более 50 % выпущенных токенов на рынке делает их более привлекательными. Эмиссия Эфириума не ограничена, но количество монет на рынке будет ограничиваться периодическим «сжиганием» коинов. Эмиссия NEO составляет 100 млн. Эмиссия NEM – 9 млрд монет. Эмиссия токенов Universa ограничена, но составляет целых 15 млрд единиц.

  • Обеспечение децентрализации.

Universa называет себя децентрализованной платформой, но по факту децентрализация обеспечивается контролируемыми через механизм лицензирования нодами.

Децентрализация EOS основывается на технологии консенсуса Proof of Stake (доказательство долей владения), плюс содержит элемент голосования: блоки создаются делегатами посредством «постоянно работающей системы одобрительного голосования». Новые делегаты будут избираться после создания 21 блока. Блок создается каждые три секунды, и каждый раз только один делегат авторизован это делать. Если он не в состоянии создать блок, то блок пропускается, как сказано в white paper: «Когда пропускается один блок или больше, то в блокчейне возникает «окно» продолжительностью в шесть или более секунд». Если делегат бездействует в течение 24 часов, он устраняется из системы, чтобы обеспечить её бесперебойную работу.

Децентрализация Эфириумдостигается также формированием узлов (нодов), которыми управляют пользователи сети по всему миру на базе технологии Proof of Work.

Децентрализация NEM обеспечивается за счет равномерного распределения токенов платформы в блоке Genesis. При распределении NEM 75 % монет выпустили для 3000 заинтересованных лиц, в результате каждая заинтересованная сторона имеет около 0,025 % всей валюты.

Децентрализация NEO и вовсе понятие относительное, так как все узлы и процессы платформы проходят через компанию владельца – Onchain, а алгоритм, несмотря на публичность, разработан на базе приватного кода.

  • Применение и поддержка

Технологию Universa, как рассказал Александр Бородич, используют Альфа-банк, Новотранс и правительство Малайзии. Ведутся переговоры и с правительствами других стран. По слухам, и с представителями российского правительства.

Ethereum стал прорывной блокчейн-платформой. Интерес к платформе проявляют IBM, Acronis, JPMorgan Chase, Deloitte, Royal Bank of Scotland, Сбербанк и другие ведущие мировые компании. Microsoft и UBS уже запустили на платформе собственные приложения. «Сравнивать Еthereum c Universa по степени востребованности просто нецелесообразно. – считает Jeff Smith CIO Advance.Fund – Universa только начинает свой путь, а на эфире работает больше тысячи DApps, несколько десятков очень крупных проектов, сотни ICO. На нем уже делают игры. У Universa все же другой рынок и применяться он будет иначе».

К платформе NEMпроявили интерес японские банки. Кроме того, в Японии криптовалюта NEM признается как официальное платежное средство наравне с фиатными деньгами и довольно популярна в Азии, на ее базе работает самый популярный мессенджер в Китае wechat. Этот блокчейн полюбился платформам для управления децентрализованными фондами. На этой платформе уже работают более 20 собственных DApps. Ее также выбрал для себя очень амбициозный проект Bankera, а также более десятка бирж и более десяти платежных систем.

Проект NEO поддерживают такие компании, как Microsoft, Onchain, Elastos, OSChina.net, China blockchain TOP list, Segment Fault и другие. В конце 2017 представители NEO объявили о 27 ICO, которые готовятся на этой платформе. А в январе 2018 года перспективная социальная платформа Narrative заявила о переходе с блокчейна Ethereum на NEO.

Среди очевидных конкурентов Universa в борьбе за рынок государственных структур и крупных компаний следует выделить также китайский блокчейн VeChain. За ним стоит PwC. Это позволило привлечь внимание таких компаний, как RENAULT, MICROSOFT, KUEHNE+NAGEL, HYPERLEDGER, BitOcean, China Unicom. Mainnet будет запущен только во втором квартале 2018, но несколько приватных блокчейнов уже работают. Отдельно стоит выделить соглашение с правительством Китая, в результате которого началось тестирование VeChain в пилотном регионе «the Gui’an New Area». Если региональное правительство останется довольно, технология будет внедрена и в других регионах.

Правда и Universa может похвастаться договоренностями с китайцами. 24 марта в рамках Global Blockchain Summit 2018 в Сочи было подписано соглашение с Государственной ассоциацией блокчейна Гонконга. В планах создание площадки для обмена технологиями и исследовательской лаборатории для запуска совместных проектов в Гонконге и экономической зоне Шанхая (города Shanghai, Chanxing, Hangzhou, Huzhou, Suzhou, Jiaxing с общей численность населения около 45 млн человек). Пока это событие выглядит скорее, как PR-ход, но если партнерство перерастет во что-то серьезное, Universa откроет для себя очень важный китайский рынок.

  • Стоимость транзакций

Стоимость транзакций Universa, по словам разработчиков, будет ниже, чем у Etherium – 1 цент против 3-4 центов в среднем сейчас. Но до конца не понятно, какими будут комиссии в Etherium после введения POS.

Что касается EOS и NEO,стоимость транзакций тут относительная. Каждая операция стоит определенное количество GAS. Тот, кто проводит транзакцию, указывает размер GAS на свое усмотрение, ориентируясь на среднюю цену на данный момент на рынке, и тогда заинтересованные берут транзакцию в обработку и включают ее в блок. Чем больше GAS установлено, тем быстрее пройдет транзакция.

В сети NEM майнинг отсутствует, а стоимость комиссии составляет 0,01 % от суммы.

  • Скорость транзакций:

При высокой нагрузки сети скорость записи транзакций в Universaудалось удержать на уровне  20000 tps в секунду.

У Ethereum скорость записи – 15 tps. Neo может обрабатывать около 1000 транзакций в секунду. У NEM скорость около 100 транзакций в секунду и возможность масштабирования до трех тысяч транзакций в секунду, когда пройдет обновление платформы. EOSобещает рекордную скорость в 100 тысяч транзакций в секунду.

Репутация команды Universa

IT-сообществу в России хорошо знаком CEO Universa. Александр Бородич пользуется уважением и связями, что должно работать на пользу проекта. Отдельно стоит отметить готовность Александра к открытому взаимодействию с инвестиционным сообществом. Несмотря на очевидно высокую загруженность и плотный график, он нашел возможность ответить на все вопросы команды Advance.Fund. Это позволило дать более объективную оценку проекту.

Но вот партнерство проекта с Джоном Макафи (John McAfee) вызвало далеко не однозначную реакцию криптосообщества. Mcafee Coin многие считают «скамом», многие обвиняют Макафи в памне различных монет. Негативно на его репутации отразилась, в частности, история с проектом SAFEX, который он активно поддерживал.

Выводы об инвестиционной привлекательности Universa

Universa имеет ряд преимуществ по сравнению с конкурентами. Помимо высокой скорости и низкой цены транзакций, стоит отметить, что разработчики наметились на перспективную нишу, и если у них получится реализовать задуманное, то скорее всего, цена токенов вырастет в долгосрочной перспективе. Также надо отметить наличие крупных партнеров и активную работу над реализацией. Запуск Mainnet сможет положительно повлиять на стоимость токенов и, возможно, переломить нисходящий тренд. Но в ближайшие 3-4 месяца стоимость UTNP опустится до 0,010-0,012 USD.

Advance.Fund на данном этапе принял решение не инвестировать в проект. Для частного инвестора, собирающего большой высокодиверсифицированный портфель с длинным горизонтом инвестирования, Universa могла бы подойти. Но этот проект не соответствует в полной мере инвестиционной стратегии ни одного из портфелей Advance.Fund. Для AF1 – слишком длительный срок ожидания роста и недостаточно высокий потенциал доходности. Для AF2 – слишком низкая ликвидность, очевидные биржевые риски.